目前中國經(jīng)濟保持良好的發(fā)展勢頭，人均可支配收入的增加、人口老齡化、商業(yè)保險快速發(fā)展以及人們健康意識的增強將推動(dòng)著(zhù)行業(yè)發(fā)展。醫藥行業(yè)收入增速正在恢復較快增長(cháng)，醫藥行業(yè)盈利情況改善明顯。

　　國產(chǎn)醫療器械面臨較好的發(fā)展機遇，進(jìn)口替代將加速；在取消藥品加成的背景下，醫院更加重視檢驗業(yè)務(wù)，體外診斷行業(yè)未來(lái)幾年有望保持20%左右的速度發(fā)展。我們看好化學(xué)發(fā)光、POCT、第三方診斷實(shí)驗室三個(gè)細分板塊的發(fā)展，龍頭公司競爭優(yōu)勢顯著(zhù)。重點(diǎn)推薦安圖生物（603658.SH）、邁克生物（300463.SZ），同時(shí)建議關(guān)注基蛋生物（603387.SH）以及迪安診斷（300244.SZ）。

　　中國醫藥創(chuàng )新之風(fēng)已起，已經(jīng)具備了較強的醫藥研發(fā)創(chuàng )新的基礎環(huán)境，從上層的政策扶持，到創(chuàng )新研發(fā)人員的沉淀，以及對于創(chuàng )新藥的投融資環(huán)境有利于創(chuàng )新藥的發(fā)展，作為醫保的保重要補充，醫療商業(yè)保險快速發(fā)展，完善創(chuàng )新藥的支付環(huán)境。中長(cháng)期看好創(chuàng )新藥在研管線(xiàn)前景較好的標的，以及為創(chuàng )新藥提供服務(wù)的標的。重點(diǎn)推薦恒瑞醫藥（600276.SH）及麗珠集團（000513.SZ），建議關(guān)注創(chuàng )新藥研發(fā)服務(wù)龍頭藥明生物。 

　　隨著(zhù)各地兩票制落地，醫院取消藥品加成，處方藥外流行業(yè)正在集中。流通企業(yè)在經(jīng)歷調撥業(yè)務(wù)調整后，大部分企業(yè)增速重回正軌，純銷(xiāo)業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)，外延并購中小型配送商帶來(lái)增量，部分質(zhì)地優(yōu)良企業(yè)PEG小于1，投資價(jià)值凸顯，我們重點(diǎn)推薦九州通（600998.SH），建議關(guān)注嘉事堂（002462.SZ）。零售市場(chǎng)方面，行業(yè)整體將維持強者恒強格局，各龍頭已深耕自有區域數十年，品牌效應和供應鏈優(yōu)勢顯著(zhù)；上市公司快速擴張有著(zhù)較大的資金與融資優(yōu)勢。標的方面我們看好一心堂（002727.SZ）。

　　2017年疫苗行業(yè)逐漸回暖，聯(lián)苗、多價(jià)苗形成對傳統疫苗的替代趨勢，新型疫苗市場(chǎng)緊俏，上市公司在研管線(xiàn)豐富。我們看好智飛生物（300122.SZ）及沃森生物（300142.SZ）等公司的投資機會(huì )。

　　隨著(zhù)一致性評價(jià)政策配套逐步落地，通過(guò)一致性評價(jià)較多的企業(yè)受益明顯。我們繼續看好華海藥業(yè)（600521.SH）、京新藥業(yè)（002020.SZ）等標的投資機會(huì )。